Dólar sobe a R$ 1,82, o maior valor desde 11 de setembro
Da Redação, em São Paulo
A cotação do dólar comercial encerrou esta segunda-feira com alta de 0,28%, a R$ 1,82 na venda, completando o quinto dia consecutivo de ganhos. Esse é o maior valor registrado pela moeda americana desde 11 de setembro de 2009, quando fechou em R$ 1,827. No mês, a moeda já acumula ganhos de 4,42%.
lunes, 25 de enero de 2010
domingo, 17 de enero de 2010
BAIXA DO DOLAR PARALELO - SE APROXIMA A 4,30 ?
Bajar el permuta a 4,3 implica un gran desembolso de divisas
El gasto público inyectará bolívares que elevarán la demanda de dólares
Analistas consideran que si el permuta baja a 4,3 la demanda de divisas se disparará y será insostenible (Archivo)
Presionado por un tipo de cambio paralelo, conocido como permuta, que ha ganado peso en la economía y marca los precios de una amplia gama de productos, el presidente de la República, Hugo Chávez, afirmó tajantemente que la estrategia oficial consiste en "llevar el permuta a 4,3 (bolívares), bajarlo hasta el nivel de dólar petrolero, y lo vamos a lograr", El optimismo del Presidente se sostiene en que el Banco Central comenzó a operar en el mercado para lograr la meta y la primera semana es exitosa. Con la venta de 100 millones de dólares a través de la oferta de bonos en divisas, a un tipo de cambio de 5 bolívares, el BCV ha logrado que el paralelo retroceda desde 6,4 hasta 5,8 bolívares. La fuerza que irradia el permuta sobre los precios ganó potencia el año pasado. Ante la pérdida de brillo del petróleo el Gobierno recortó a la mitad la entrega de dólares al tipo de cambio oficial y de acuerdo con estimaciones de Barclays Capital las empresas privadas financiaron 31,2% de sus importaciones a través del permuta, catapultando 35,7% el precio al por mayor de los productos importados. Si efectivamente el Gobierno logra que el permuta se desplome, podrá contener parte del impacto inflacionario que tendrá sobre la población la devaluación de la moneda. Lo favorable ¿Realmente es posible bajarlo hasta 4,3 bolívares por dólar? A favor el Gobierno cuenta con el incremento del ingreso petrolero que permitirá entregar más divisas al tipo de cambio oficial y disminuir la demanda sobre el mercado paralelo. Barclays Capital proyecta que este año el sector privado sólo financiará 15% de sus importaciones por la vía no oficial. Al mismo tiempo, la recesión golpea el consumo y disminuye el monto de las importaciones mientras que el instrumento del BCV ha sido catalogado por operadores cambiarios como eficiente porque los bonos en divisas se vencen cada 90 días, dando tiempo a que ingresen petrodólares a las arcas del Central para cancelar las divisas. Nada fácil Sin embargo la meta de bajar al paralelo hasta 4,3 luce cuesta arriba. El año pasado el Gobierno le inyectó a este mercado 11 mil millones de dólares y el tipo de cambio rebotó al poco tiempo. José Guerra, ex gerente de Investigación Económica del Banco Central, explica que "pueden bajarlo a 4,3 pero quemando una gran cantidad de reservas internacionales". Barclays Capital también señala la necesidad de que el BCV, que hasta ahora sólo ha ofertado 100 millones de dólares y cosecha el éxito de un efecto psicológico, inyecte una cantidad "considerable" de divisas. Alfredo Puerta, analista de la firma Estrategia Financiera, considera que la intervención del Banco Central puede contribuir a estabilizar el tipo de cambio permuta en el corto plazo "y si se mantiene el ritmo de las subastas semanales entonces es posible que baje", pero a un nivel que se mantendría muy por encima de 4,3. Un factor a tomar en cuenta es que inmerso en un año electoral, el Gobierno inyectará bolívares a la economía y una porción de esta liquidez aumentará la demanda de dólares en el mercado de permuta. Un análisis del Royal Bank of Scotland estima que este año el gasto público, sin tomar en cuenta pagos de deuda, se elevará 30% en términos reales; es decir, después de limpiar el efecto de la inflación. José Guerra indica que "por el aumento que habrá de la liquidez para el Banco Central será muy difícil entregar dólares a 2,6 bolívares para bienes básicos, a 4,3 para otras importaciones, en gran cantidad para bajar el permuta y además inyectarle divisas al Fonden". En los próximos días, el BCV tendrá que entregarle al Fonden un fondo que cubre gasto público, 7 mil millones de dólares, y las reservas, que es el tanque disponible de divisas, bajarán hasta 28 mil millones. "La pregunta es ¿en qué moneda quieren tener los venezolanos su riqueza? Si el dólar permuta baja a 4,3 la demanda de divisas se va a disparar", pronostica José Guerra. Corredores añaden que probablemente el Banco Central va a tener que rediseñar el instrumento de intervención porque para disminuir de manera sostenida al tipo de cambio permuta se necesita que los nuevos bonos tengan suficiente mercado y esto es difícil de lograr con un título que no es negociable en el exterior. En el corto plazo, operadores esperan que la cantidad de empresas y personas que acuden a las ofertas del Banco Central de Venezuela aumente aceleradamente y por tanto la asignación de divisas a cada participante será cada vez menor. vsalmeron@eluniversal.com
El gasto público inyectará bolívares que elevarán la demanda de dólares
Analistas consideran que si el permuta baja a 4,3 la demanda de divisas se disparará y será insostenible (Archivo)
Presionado por un tipo de cambio paralelo, conocido como permuta, que ha ganado peso en la economía y marca los precios de una amplia gama de productos, el presidente de la República, Hugo Chávez, afirmó tajantemente que la estrategia oficial consiste en "llevar el permuta a 4,3 (bolívares), bajarlo hasta el nivel de dólar petrolero, y lo vamos a lograr", El optimismo del Presidente se sostiene en que el Banco Central comenzó a operar en el mercado para lograr la meta y la primera semana es exitosa. Con la venta de 100 millones de dólares a través de la oferta de bonos en divisas, a un tipo de cambio de 5 bolívares, el BCV ha logrado que el paralelo retroceda desde 6,4 hasta 5,8 bolívares. La fuerza que irradia el permuta sobre los precios ganó potencia el año pasado. Ante la pérdida de brillo del petróleo el Gobierno recortó a la mitad la entrega de dólares al tipo de cambio oficial y de acuerdo con estimaciones de Barclays Capital las empresas privadas financiaron 31,2% de sus importaciones a través del permuta, catapultando 35,7% el precio al por mayor de los productos importados. Si efectivamente el Gobierno logra que el permuta se desplome, podrá contener parte del impacto inflacionario que tendrá sobre la población la devaluación de la moneda. Lo favorable ¿Realmente es posible bajarlo hasta 4,3 bolívares por dólar? A favor el Gobierno cuenta con el incremento del ingreso petrolero que permitirá entregar más divisas al tipo de cambio oficial y disminuir la demanda sobre el mercado paralelo. Barclays Capital proyecta que este año el sector privado sólo financiará 15% de sus importaciones por la vía no oficial. Al mismo tiempo, la recesión golpea el consumo y disminuye el monto de las importaciones mientras que el instrumento del BCV ha sido catalogado por operadores cambiarios como eficiente porque los bonos en divisas se vencen cada 90 días, dando tiempo a que ingresen petrodólares a las arcas del Central para cancelar las divisas. Nada fácil Sin embargo la meta de bajar al paralelo hasta 4,3 luce cuesta arriba. El año pasado el Gobierno le inyectó a este mercado 11 mil millones de dólares y el tipo de cambio rebotó al poco tiempo. José Guerra, ex gerente de Investigación Económica del Banco Central, explica que "pueden bajarlo a 4,3 pero quemando una gran cantidad de reservas internacionales". Barclays Capital también señala la necesidad de que el BCV, que hasta ahora sólo ha ofertado 100 millones de dólares y cosecha el éxito de un efecto psicológico, inyecte una cantidad "considerable" de divisas. Alfredo Puerta, analista de la firma Estrategia Financiera, considera que la intervención del Banco Central puede contribuir a estabilizar el tipo de cambio permuta en el corto plazo "y si se mantiene el ritmo de las subastas semanales entonces es posible que baje", pero a un nivel que se mantendría muy por encima de 4,3. Un factor a tomar en cuenta es que inmerso en un año electoral, el Gobierno inyectará bolívares a la economía y una porción de esta liquidez aumentará la demanda de dólares en el mercado de permuta. Un análisis del Royal Bank of Scotland estima que este año el gasto público, sin tomar en cuenta pagos de deuda, se elevará 30% en términos reales; es decir, después de limpiar el efecto de la inflación. José Guerra indica que "por el aumento que habrá de la liquidez para el Banco Central será muy difícil entregar dólares a 2,6 bolívares para bienes básicos, a 4,3 para otras importaciones, en gran cantidad para bajar el permuta y además inyectarle divisas al Fonden". En los próximos días, el BCV tendrá que entregarle al Fonden un fondo que cubre gasto público, 7 mil millones de dólares, y las reservas, que es el tanque disponible de divisas, bajarán hasta 28 mil millones. "La pregunta es ¿en qué moneda quieren tener los venezolanos su riqueza? Si el dólar permuta baja a 4,3 la demanda de divisas se va a disparar", pronostica José Guerra. Corredores añaden que probablemente el Banco Central va a tener que rediseñar el instrumento de intervención porque para disminuir de manera sostenida al tipo de cambio permuta se necesita que los nuevos bonos tengan suficiente mercado y esto es difícil de lograr con un título que no es negociable en el exterior. En el corto plazo, operadores esperan que la cantidad de empresas y personas que acuden a las ofertas del Banco Central de Venezuela aumente aceleradamente y por tanto la asignación de divisas a cada participante será cada vez menor. vsalmeron@eluniversal.com
viernes, 8 de enero de 2010
BNDES PARTE PARA O EXTERIOR
BNDES quer financiar direto no exterior
Tamanho da Fonte:
Silvia Costanti / Valor
Maria Isabel, do BNDES: "Ideia é simplificar a operação, tendo mais agilidade e tratamento tributário mais simples"
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) prepara-se para fazer uma licitação para contratar uma consultoria internacional com o objetivo de assessorá-lo no plano de expandir sua atuação no exterior neste ano. Depois de estruturar no ano passado a sua área internacional, munindo-a de um escritório em Montevidéu e uma subsidiária em Londres, a BNDES Limited, o banco quer criar uma estrutura para financiar diretamente no exterior empresas brasileiras que estão se internacionalizando, disse a superintendente da área internacional do banco, Maria Isabel Aboim.
Nos últimos quatro anos, o BNDES criou uma linha de internacionalização que desembolsou R$ 4,5 bilhões. A expectativa é que esse valor aumente substancialmente. No momento, há mais de dez empresas solicitando financiamento para esse tipo de operação. No início da linha, o banco fez poucas operações. O grande destaque do período 2005-2009 foi o grupo JBS Friboi, hoje com um lugar destacado no ranking das multinacionais do setor de carnes.
O JBS foi um dos primeiros a contar com o apoio do BNDES, que teve de mudar seu estatuto para liberar recursos para garantir a presença das empresas brasileiras no cenário externo, informa Maria Isabel. "Houve mudança no estatuto do banco para que isso pudesse ser feito. Até o início da década, o banco tinha restrições e exigia que as empresas tivessem uma contrapartida de performance de exportações para obter recursos de internacionalização", diz a executiva.
Em 2005 ocorreram as primeiras operações de internacionalização - a JBS da Argentina e outras duas empresas menores. Em 2008, o planejamento estratégico do banco considerou prioritário o fortalecimento da presença das empresas brasileiras no mundo. Em 2010, a tendência é esse número crescer. "Temos de ter armas para fazer isso. Esta é a razão principal deste avanço que o banco pretende fazer lá fora", afirma Maria Isabel.
Para ela, a grande questão a ser resolvida para o BNDES consolidar seu braço internacional é como emprestar dinheiro diretamente para as empresas no exterior sem passar pelo Brasil. "Não faz sentido você ter de ir e voltar com recursos. A ideia do banco é simplificar essa operação, financiar as empresas diretamente do exterior, tendo mais agilidade e tratamento tributário mais simples, já que para internalizar os recursos das captações é preciso pagar tributo à Receita Federal."
A ideia do banco é dar poder à subsidiária londrina BNDES Limited para captar e emprestar recursos diretamente do exterior para as empresas. "O que o BNDES pretende é apoiar as empresas lá fora com novas fontes de recursos não tradicionais domésticas que virão de captações feitas no mercado global pela subsidiária. Esses valores não serão internalizados no Brasil, mas ficarão à disposição das empresas lá fora", informa a executiva.
Bancos de desenvolvimento de países como China, Índia e Coreia do Sul já contam com estruturas constituídas para apoiar as empresas de seus respectivos países que estão se globalizando. "Nós não estamos atuando de forma incomun para bancos de desenvolvimento, inclusive muitos com filiais ou subsidiárias operando com crédito, que atuam sediadas em Londres, como é o caso da Anafinsa, do México. A nossa (subsidiária londrina) ainda não atua com crédito. Queremos chegar a esse ponto de poder operar com crédito, também fazendo empréstimos lá fora para as empresas", argumenta Leonardo Botelho Ferreira, chefe do Departamento de Internacionalização do BNDES.
Inaugurada em novembro do ano passado, a BNDES Limited atua hoje como um ponto importante de contatos e de observação do mercado global. Até o momento, a subsidiária londrina, que por enquanto não pode exercer funções bancárias, tem feito contatos com empresas e centros tecnológicos buscando fazer uma ponte entre esses centros internacionais e empresas brasileiras, principalmente para projetos na área de inovação, relatou Maria Isabel. A subsidiária pode também promover associações e parcerias de empresas brasileiras em diversas áreas e contatos com investidores internacionais para futuros negócios.
Além do apoio à internacionalização das empresas o banco vai continuar atuando através da área internacional na captação de recursos, seja em forma de bônus, seja através de agências multilaterais, pois na visão de Maria Isabel "é importante o banco diversificar fontes". Para ela, o fato de o BNDES hoje estar ancorando captação em recursos do Tesouro não significa que abandone outras fontes de recursos. "Temos de manter uma diversificação estratégica de fontes", defende a executiva.
O BNDES acabou de captar US$ 1 bilhão através de colocação de bônus de sua titularidade no mercado global. Além dessa operação, a instituição se prepara para assinar um contrato de US$ 3 bilhões com o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) num programa de apoio a micro, pequenas e médias empresas. Do total, pelo menos US$ 1 bilhão entrarão nos cofres do BNDES em 2010, mais US$ 60 milhões virão da agência multilateral norueguesa NIB e quase US$ 300 milhões do japonês Japan Bank for International Cooperation (JBIC), disse Paulo Roberto de Oliveira Araújo, chefe do Departamento de Captação de organismos multilaterais.
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Silvia Costanti / Valor
Maria Isabel, do BNDES: "Ideia é simplificar a operação, tendo mais agilidade e tratamento tributário mais simples"
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) prepara-se para fazer uma licitação para contratar uma consultoria internacional com o objetivo de assessorá-lo no plano de expandir sua atuação no exterior neste ano. Depois de estruturar no ano passado a sua área internacional, munindo-a de um escritório em Montevidéu e uma subsidiária em Londres, a BNDES Limited, o banco quer criar uma estrutura para financiar diretamente no exterior empresas brasileiras que estão se internacionalizando, disse a superintendente da área internacional do banco, Maria Isabel Aboim.
Nos últimos quatro anos, o BNDES criou uma linha de internacionalização que desembolsou R$ 4,5 bilhões. A expectativa é que esse valor aumente substancialmente. No momento, há mais de dez empresas solicitando financiamento para esse tipo de operação. No início da linha, o banco fez poucas operações. O grande destaque do período 2005-2009 foi o grupo JBS Friboi, hoje com um lugar destacado no ranking das multinacionais do setor de carnes.
O JBS foi um dos primeiros a contar com o apoio do BNDES, que teve de mudar seu estatuto para liberar recursos para garantir a presença das empresas brasileiras no cenário externo, informa Maria Isabel. "Houve mudança no estatuto do banco para que isso pudesse ser feito. Até o início da década, o banco tinha restrições e exigia que as empresas tivessem uma contrapartida de performance de exportações para obter recursos de internacionalização", diz a executiva.
Em 2005 ocorreram as primeiras operações de internacionalização - a JBS da Argentina e outras duas empresas menores. Em 2008, o planejamento estratégico do banco considerou prioritário o fortalecimento da presença das empresas brasileiras no mundo. Em 2010, a tendência é esse número crescer. "Temos de ter armas para fazer isso. Esta é a razão principal deste avanço que o banco pretende fazer lá fora", afirma Maria Isabel.
Para ela, a grande questão a ser resolvida para o BNDES consolidar seu braço internacional é como emprestar dinheiro diretamente para as empresas no exterior sem passar pelo Brasil. "Não faz sentido você ter de ir e voltar com recursos. A ideia do banco é simplificar essa operação, financiar as empresas diretamente do exterior, tendo mais agilidade e tratamento tributário mais simples, já que para internalizar os recursos das captações é preciso pagar tributo à Receita Federal."
A ideia do banco é dar poder à subsidiária londrina BNDES Limited para captar e emprestar recursos diretamente do exterior para as empresas. "O que o BNDES pretende é apoiar as empresas lá fora com novas fontes de recursos não tradicionais domésticas que virão de captações feitas no mercado global pela subsidiária. Esses valores não serão internalizados no Brasil, mas ficarão à disposição das empresas lá fora", informa a executiva.
Bancos de desenvolvimento de países como China, Índia e Coreia do Sul já contam com estruturas constituídas para apoiar as empresas de seus respectivos países que estão se globalizando. "Nós não estamos atuando de forma incomun para bancos de desenvolvimento, inclusive muitos com filiais ou subsidiárias operando com crédito, que atuam sediadas em Londres, como é o caso da Anafinsa, do México. A nossa (subsidiária londrina) ainda não atua com crédito. Queremos chegar a esse ponto de poder operar com crédito, também fazendo empréstimos lá fora para as empresas", argumenta Leonardo Botelho Ferreira, chefe do Departamento de Internacionalização do BNDES.
Inaugurada em novembro do ano passado, a BNDES Limited atua hoje como um ponto importante de contatos e de observação do mercado global. Até o momento, a subsidiária londrina, que por enquanto não pode exercer funções bancárias, tem feito contatos com empresas e centros tecnológicos buscando fazer uma ponte entre esses centros internacionais e empresas brasileiras, principalmente para projetos na área de inovação, relatou Maria Isabel. A subsidiária pode também promover associações e parcerias de empresas brasileiras em diversas áreas e contatos com investidores internacionais para futuros negócios.
Além do apoio à internacionalização das empresas o banco vai continuar atuando através da área internacional na captação de recursos, seja em forma de bônus, seja através de agências multilaterais, pois na visão de Maria Isabel "é importante o banco diversificar fontes". Para ela, o fato de o BNDES hoje estar ancorando captação em recursos do Tesouro não significa que abandone outras fontes de recursos. "Temos de manter uma diversificação estratégica de fontes", defende a executiva.
O BNDES acabou de captar US$ 1 bilhão através de colocação de bônus de sua titularidade no mercado global. Além dessa operação, a instituição se prepara para assinar um contrato de US$ 3 bilhões com o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) num programa de apoio a micro, pequenas e médias empresas. Do total, pelo menos US$ 1 bilhão entrarão nos cofres do BNDES em 2010, mais US$ 60 milhões virão da agência multilateral norueguesa NIB e quase US$ 300 milhões do japonês Japan Bank for International Cooperation (JBIC), disse Paulo Roberto de Oliveira Araújo, chefe do Departamento de Captação de organismos multilaterais.
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